外汇市场在2018年的机遇和挑战

回顾整个2017年外汇市场,分别经历了美联储加息、欧洲经济企稳、英国退欧阴霾散去。进入到2018年,又立即赶上了美股、欧股的大幅回调引发的全球避险情绪、日元的大幅升值、欧元和英镑的持续上涨。

那么在2018年接下来的时间,外汇市场的机遇在什么地方?又该如何配置资产?我们来做一个简单的指引。

从外汇新闻数据分析,首先来看欧元表现,欧元目前维持在1.22区间,向下的空间有限,向上可以触摸到1.3甚至1.4都是有可能的。而支撑欧元上涨的关键因素在于地缘政治危机。如果欧元区能够顺利化解分裂的风险,欧元在整个2018年度将会对美元持续强势。而美元指数唯一的支撑力量可能来自于危机时刻的避险港湾。因此在常规状态下,欧元的吸引力更为强劲,在避险情绪来临时,美元将更具吸引力。这两类资产在2018年将各有优势,其中一方都难以走出较大的行情。不过整体而言,欧元的吸引力更为强劲。

作为避险货币,日元极有可能成为本年度的一匹黑马。外汇最新消息,进入2018年以来,日元已经累计升值6.4%。全年预估来看,日元很有可能升值超过10%。

商品货币在本年度的表现不确定因素较多,同时也值得分析:

有利因素:

其一:全球央行急需提升通胀水平,来为加息周期铺平道路。催生通胀上升的主要因素在于原材料价格上涨,特别是原油价格的上涨,将会成为2018年的主旋律。原材料价格上涨将会促使商品货币价值提升,拉动澳大利亚、加拿大等国家的GDP。

其二:随着全球发达国家股市在2018年进入调整期,投机资本会逐步进入到商品周期,投机资本的进入也会拉动原材料价格上涨,进而推动澳元、加元等货币的反弹。特别是澳元,目前已经处于阶段性底部区域,对投机资本的诱惑力格外强烈。

商品货币的不利因素:

2018年,随着全球央行缩紧宽松政策,进入到加息周期。同样伴随着特朗普的贸易保护政策,全球贸易的紧缩可能会原材料价格造成冲击,此乃不确定因素之一。但这种全球性的贸易战争发生的概率还是比较小的。

第二个影响商品货币的因素是,可能发生的全球性金融危机,将会导致日元、黄金等避险资产的大涨,澳元、纽元等商品货币的暴跌。这一因素已经在澳日、纽日、加日等货币对上表现得十分明朗。

截图来自于IG集团MT4交易端近期外汇走势,澳日、加日等货币对从今年2月份开始至今已经下跌超过1000点,跌幅超过6%。如果这种避险力量来自于美股和欧股的大幅回调,如果这种避险力量在2018年持续发酵,将成为阻碍澳元等商品货币顺利反弹的最大拦路虎。

整体而言,2018年,日元、黄金等避险资产,不会表现很差,极有可能成为最佳资产。欧元和英镑、美元表现旗鼓相当,其中美元可能成为较弱势的一方。商品货币中最看好澳元和加元,不看好纽元。但全年累计而言,商品货币整体表现可能会成为最差资产。

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